银行股“破净潮”下长线资金悄然布局

2026年以来，A股银行板块持续承压，截至7月9日收盘，42家上市银行集体破净。银行股价调整之际，各路资金态度分化，今年以来不少资金对该板块进行增配，也有一些资金根据自身考量选择减持。业内人士认为，未来险资对于银行板块的配置比例与投资力度仍具备进一步提升空间。

常熟银行获国资密集增持

近期常熟银行迎来密集增持:两家市属国资企业合计增持该行超3000万股，省属国资、险资同样对其积极布局。

常熟银行公告显示，为提升持股比例，支持地方法人金融机构做大做强，常熟市投资控股集团有限公司于6月23日至7月2日合计增持该行股份1458.23万股，持股比例较3月末提升0.40个百分点，至4.38%。与此同时，江苏江南商贸集团有限责任公司于6月9日至6月30日合计增持该行股份1712.86万股，持股比例较3月末提升0.47个百分点，至3.84%。

早在今年5月，江苏省属上市企业江苏有线发布公告称，拟购买常熟银行不超过3.5%的股权，总投资不超过9亿元。不到一个月，江苏有线再度发布公告，宣布上调投资规模，增持上限由3.5%上调至4.5%，总投资金额从9亿元追加至12亿元。

截至一季度末，常熟银行前十大股东中持股比例超4%的仅交通银行、江苏金财投资有限公司，若江苏有线足额完成增持，持股比例将提升至4.5%，有望跻身该行前十大股东行列。此外，一季度东吴人寿增持常熟银行超1200万股，截至一季度末，持股比例增至3.33%。

国资股东向来是银行股权结构中的压舱石，近年来多家国资企业持续增持银行股，进一步夯实了银行的经营稳定性。例如，邮政集团增持邮储银行、江苏交通控股有限公司增持南京银行、光大集团增持光大银行等。

险资倾斜权益配置

放眼整个A股银行板块，险资因低风险偏好、依托长期配置需求，持续增配优质银行资产，这也是上半年较为突出的资金投资主线。

Wind数据显示，截至一季度末，险资合计现身超600只个股的前十大流通股股东名单，持股数量明显增加。银行股是险资重仓的方向，持股数量最多的10只个股中，银行股占据大头，平安银行、农业银行、华夏银行等均在其中。

从具体机构来看，中国人寿是一大加仓主力，一季度新进入杭州银行、上海银行、江苏银行的前十大流通股股东名单，一季度末持股比例分别为2.89%、2.82%、2.14%。新华保险也在一季度将邮储银行和中国银行纳入其重仓股名单。

截至一季度末，保险公司在股票市场的资金运用余额3.84万亿元，占比有所提升，反映出险资在资产配置中对权益类资产的倾斜力度加大。

“预计险资未来权益组合仍将维持哑铃型配置:一端高股息资产稳定净投资收益，另一端发挥耐心资本优势，前瞻布局优质成长性资产。”中金公司保险行业分析师毛晴晴表示，银行等传统高股息板块仍是险资重要配置方向。

银行板块料迎长期配置增量

今年以来，银行板块整体表现欠佳，截至7月9日收盘，申万一级银行业指数下跌8.94%，浦发银行、农业银行、瑞丰银行等约10家银行跌幅超10%，板块整体处于估值低位。

业内人士表示，银行股当前估值处于近一年来最低水平，且股息率较高，是配置型资金入场的合意位置。7月银行股表现有望转好，半年报业绩是关键的边际变量，银行业绩预计延续一季度稳中向好的态势，同时板块的资金面压力也将相对缓解。

从增配趋势来看，险资权益投资占比的提升为银行板块带来潜在增量资金。国泰海通证券银行业首席分析师马婷婷表示，结合当前低利率环境下险资对高票息资产的迫切需求，预计未来险资对银行板块的投资力度将进一步加大，长期资金的入场也将持续优化银行股权结构，并为该板块带来长期的配置增量。

不过，在增量资金进场的同时，部分存量资金正在从银行板块中撤出。例如，青岛海尔产业发展有限公司为优化资产结构、聚焦主业发展，拟减持青岛银行1.07亿股。中国证券金融股份有限公司也在减持，截至一季度末，兴业银行、北京银行等银行的前十大股东名单中，已不见其身影。

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