两年了，日产再度盈利

只用2个财年，日产重回盈利区间。

当前全球整车行业同时承受着原材料涨价、地缘冲突、新能源价格战三重压力，多数车企利润持续承压。这与日产交出的季度成绩单形成了反差。

8月初，日产汽车发布2026财年一季度财报。报告期内，日产合并收入2.96万亿日元，同比增加2570亿日元；经营利润转正至779亿日元，同比提升1570亿日元；净利润38亿日元，较去年同期单季度大增1195亿日元，实现单季度同比扭亏。

单季度从亏损转向盈利，日产到底做了哪些调整？

严控成本完成阶段性止血

本次利润修复并非行业景气回暖带来的偶然结果。官方财报列出了四大支撑因素:整车制造优化、供应链成本压缩、有利汇率变动、终端销量改善。其中Re:Nissan复兴计划是盈利转正的主要支撑。该计划预计实现600亿日元降本，目前已取得初步成效。

整套降本改革围绕平台整合、产能优化、人员精简同步落地。在该计划指引下，日产合并冗余车型开发平台，减少了重复研发投入；下调低效工厂的开工率，避免了过剩产能侵蚀利润；在保留三电、智驾等核心研发团队基础上，还通过自然离岗和岗位优化控制人力开支。

多重举措同步推进，直接压低了日产的固定支出。受益内部节流、销量增长等利好，日产经营利润大幅改善。

资金安全层面，日产储备了充足的缓冲空间。截至2026年6月，企业手握3.4万亿日元可流动资金，包含2.1万亿现金及等价物、1.3万亿销售金融贷款。此外，还有2.2万亿未动用的信贷额度。这笔资金能够持续支撑日产电动化研发、海外建厂、新品投放等中长期投入，提升抵御周期波动的能力。

销量端呈现出明显的结构性分化。一季度全球累计销售70.1万台，美国市场是稳定基本盘，零售销量连续16个月同比上涨，一季度涨幅接近10%。日本本土依托全新Kicks和Elgrand拉动订单，两款车型订单分别突破1.1万台和0.8万台。但与此同时，中国市场的竞争压力持续加大。

考虑到原材料价格上涨、中东地缘政治不确定性等客观因素，日产主动下调全年全球销量目标，由330万辆调整至315万辆。但其同时强调，其全年经营利润2000亿日元、净利润200亿日元的核心财务目标维持不变。“宁可压缩无效销量，也要守住盈利底线”正在成为日产新的经营思路。

中国承担电动化、出海核心角色

销量目标下调的背后，日产的“中国角色”正在换一种存在方式。 中国不再只是日产的销售市场，同时承担着全球电动化研发基地和整车出口枢纽的双重职能。

在中国市场，日产新能源转型已经进入落地阶段。上半年，东风日产N序列新能源车累计交付突破10万台；6月新能源车型占品牌总销量比重达到30%。其中，SUV车型NX8上市后累计交付破万台，在合资新能源赛道占据了一定位置。

与此同时，日产中国产品端布局也在持续提速。其规划一年内在华推出五款全新新能源车型，覆盖纯电、插混、皮卡等全品类，搭建完整的多元动力矩阵。

整车出海也已进入规模化落地阶段。一季度，日产有900台锋坦Frontier Pro从上海港发往拉美市场。N7规划出口至拉丁美洲、东南亚等多国。

6月在菲律宾车展上，日产还展出了中国制造的Navara插混皮卡和Primera纯电轿车。依托国内相对完善的三电供应链，日产能够降低海外新品的研发和制造成本，形成区别于其他日系车企的出海差异化优势。

技术层面，日产完成了赛道到民用的技术转化。连续八届征战Formula E电动方程式，赛事积累的能源管理技术和后驱调校经验正在下放至NX8等量产车型。同时日产敲定长期赛事规划，将持续参与GEN4时代赛事直至2030年，以期借助顶级赛事持续优化民用电动车相关技术。

一系列成本优化、国内新能源布局、海外出口、赛事技术研发动作，共同构成日产完整转型框架。日产CEO伊凡·埃斯皮诺萨在财报发布会上表示，企业当下核心发展重心，不再一味扩张销量规模，而是稳步增强盈利水平与现金流抗冲击能力，一季度的经营数据，也初步体现出这套调整思路的实际效果。

单季度净利润同比增加 1195 亿日元，实现同期业绩扭亏，本轮利润改善主要由内部成本优化措施驱动。对比不少车企选择等待行业周期自然修复，日产同步推进两类调整:通过缩减低效开支改善当期盈利，依托中国市场布局电动化产品与整车出口业务，形成兼顾短期财务修复、中长期增长储备的组合策略。

在传统合资车企普遍面临燃油份额下滑、新能源竞争加剧的行业环境下，日产的调整路径具备观测价值。

现阶段多数外资车企的转型方式相对单一，部分企业以降价走量维持营收规模，部分企业仅聚焦本土市场电动产品研发。日产则同步推进国内新品投放、整车出口、赛事技术民用转化多项工作，提供了较好的参考价值。

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